券(quàn)商(shāng)今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体一季报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，51克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT0家归母净利同(tóng)比增速为正，其(qí)中20家增(zēng)速达(dá)1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可(kě)点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券(quàn)商及(jí)增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的(de)低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀(shā)入营收排(pái)名前(qián)十，其(qí)一季(jì)度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策(cè)放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投(tóu)资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司(sī)预(yù)期(qī)将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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