总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人(rén)士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风(fēng)聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗格，科创聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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