曾(céng)号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一(yī)的(de)雪松控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi)傲，也是为雪松系(xì)创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好(hǎo)老(lǎo)板”等(děng)多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金融”业务(wù)，如今正式(shì)被定性为“非法(fǎ)吸收公众存(cún)款”立(lì)案查处，其本人也被正(zhèng)式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日(rì)，公司(sī)无(wú)法(fǎ)与实际控制人张劲取(qǔ)得联(lián)系(xì)，无法确定其(qí)失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存(cún)款，广东圆方投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处。公(gōng)安(ān)机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托专(zhuān)业(yè)机(jī)构进行独立(lì)鉴定和(hé)司法审计(jì)，已对涉案相(xiāng)关资产予以查(chá)封、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件正在进一(yī)步侦办(bàn)中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付(fù)方案(àn)抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌(diē)停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二十年登顶(dǐng)世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是(shì)一家主营(yíng)房地(dì)产的企业，总部(bù)位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广(guǎng)东(dōng)省百强企业(yè)。张劲(jìn)的(de)野心也随之展露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购(gòu)了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公(gōng)司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了(le)公司的产业(yè)版图，雪松(sōng)控股应运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒(qín)来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力(lì)于成为全(quán)球(qiú)领先(xiān)的大宗商品综(zōng)合(hé)性产业集团(tuán)，在(zài)全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供(gōng)应链服务(wù)等(děng)核鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星心领域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主业(yè)布局(jú)开展产(chǎn)业投资(zī)及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业务迅速提升(shēng)资产规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在(zài)此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各类(lèi)金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所通(tōng)道，超过350只违规“理财(cái)产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投(tóu)资者沟(gōu)通时公布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行的理财产(chǎn)品存量规模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托(tuō)自2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财产品发生(shēng)大面积(jī)逾期。违约之后，雪(xuě)松控(kòng)股方面(miàn)曾陆续发布多次口头或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的(de)兑付(fù)计(jì)划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的(de)产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其(qí)余未(wèi)兑(duì)付本金自2022年6月起(qǐ)分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的(de)致歉信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产(chǎn)处置及回(huí)款计(jì)划未能(néng)按(àn)照预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努力，也未能取得实质性效果，致使(s鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星hǐ)原(yuán)本定应于当月底完成的兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)无法兑付而暴(bào)雷(léi)，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻(luó)辑(jí)大(dà)相(xiāng)径庭，更加(jiā)令(lìng)人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模(mó)200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后，构筑的(de)是一个庞大(dà)的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家(jiā)，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量(liàng)的假央(yāng)企(qǐ)、伪(wěi)国(guó)企。而(ér)作为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产(chǎn)的应(yīng)收(shōu)账款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发展和齐(qí)翔(xiáng)腾达下发关注函(hán)，要求(qiú)其核实媒(méi)体(tǐ)曝出(chū)的(de)数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商或客户，并(bìng)说明(míng)公司是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句(jù)话说，支(zhī)撑这场(chǎng)供应链(liàn)金融的底层资产原本(běn)就(jiù)是雪松(sōng)系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务(wù)相当大一部(bù)分(fēn)原本(běn)就(jiù)是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而获取更(gèng)多(duō)融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在几(jǐ)年(nián)前的(de)2015年，全国范围内出现大(dà)范(fàn)围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政(zhèng)府不(bù)如(rú)靠(kào)自己，公(gōng)司员工如(rú)果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机(jī)的，尽(jǐn)快(kuài)向公司反映，公(gōng)司提供现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人(rén)生活(huó)的，也可以和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这(zhè)段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几(jǐ)年(nián)前(qián)大家(jiā)心目中的(de)“好老板(bǎn)”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构的资产来套取员工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承诺三番五次食言(yán)，依然(rán)有(yǒu)人(rén)表示愿意与其共度难关，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披露的圆方(fāng)投资(zī)只(zhǐ)是(shì)雪松系(xì)金融(róng)业务的(de)经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉案(àn)关联(lián)公(gōng)司(sī)过多，不(bù)便逐(zhú)一(yī)列出(chū)，所以用(yòng)“圆(yuán)方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初(chū)至今(jīn)一年(nián)多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法集(jí)资的调查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情已调查清(qīng)楚，对(duì)于整个雪松系公(gōng)司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也(yě)远不(bù)止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员(yuán)多(duō)次(cì)通过电话、微信等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均无法与其(qí)本人取得联(lián)系，也(yě)无(wú)法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业(yè)集团(tuán)的董事，还在广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市(shì)雪(xuě)松互联(lián)网小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公司(sī)担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原雪松控(kòng)股(gǔ)副(fù)总裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也(yě)在半年前(qián)就(jiù)已经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发展(zhǎn)由于连年亏损已经再次发(fā)布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本次(cì)要约收购系山能新材料作为重整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取得齐翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持(chí)有的(de)上市(shì)公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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