本周(zhōu)，沪综指3400点关口之前虚晃(huǎng)一(yī)枪，以(yǐ)连跌(dabo文是什么意思 abo文是谁发明的iē)6天(tiān)的逼空(kōng)形态洗盘，兔年收(shōu)益消耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股下行更多(duō)是受中(zhōng)概(gài)股(gǔ)拖累，后市下跌空(kōng)间不大。

　　中(zhōng)概股下跌(diē)拖累A股急挫

　　截至(zhì)周四，兔年股(gǔ)市走过(guò)3个月(yuè)行(xíng)程，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴(bā)长(zhǎng)不了”之叹。其实(shí)，4月下旬(xún)行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行通(tōng)道仍在(zài)。

　　A股缘何急(jí)跌？或是外围(wéi)股(gǔ)市(shì)下跌的(de)风险输(shū)入。作为同股同(tóng)权的(de)两地上市(shì)指数，恒生AH股(gǔ)A指数和(hé)H指数兔年(nián)涨(zhǎng)幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排(pái)行榜数据显示，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生指数过去3个月表现为全(quán)球(qiú)垫底，分别下(xià)跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数周二盘中低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低迷(mí)，主因是(shì)美联储加息在即，市场避险情绪上(shàng)升，国际资金(jīn)从(cóng)新兴(xīng)市场撤离。瑞士瑞联银行(xíng)日(rì)前将中国股(gǔ)票评级从高配下(xià)调为中性。从宏(hóng)观面看(kàn)，今年首季，美国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为(wèi)4.4％。两(liǎng)大数据(jù)预示(shì)着美国滞胀隐忧未减，加息势在(zài)必行。英为(wèi)财情的美联储利率(lǜ)观测器最新数据显(xiǎn)示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的(de)概(gài)率(lǜ)是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现(xiàn)，美国对策是(shì)：以(yǐ)1930年(nián)大萧条以来最快速度紧缩(suō)货币供应。美国3月M2货(huò)币供应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下(xiabo文是什么意思 abo文是谁发明的à)降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且(qiě)是连续第四个月(yuè)收缩。美(měi)联储加息导致金融资(zī)产盈利缩水，缩(suō)表则令流动性折(zhé)价效应加剧，在全球金融市(shì)场(chǎng)催生戴维斯双杀(shā)现(xiàn)象。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨中字头(tóu)个股

　　美(měi)国(guó)银行(xíng)业又一张骨牌崩塌！第一共和银行股价周三(sān)盘中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的总(zǒng)市值(zhí)为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的(de)历(lì)史峰值(zhí)缩水(shuǐ)约97.85％。截至(zhì)一季度末，其实际(jì)存款较去年(nián)末(mò)减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行(xíng)业危机频现(xiàn)，让A股机构不再抱团银行股(gǔ)，银行部分龙头股招行等承压，相较而(ér)言，工(gōng)商银(yín)行兔年以来(lái)表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价大涨，涨幅(fú)透支了盈(yíng)利增速；二是“中国特色估值体系(xì)”开始风行，市场风(fēng)格(gé)转换。但二者市(shì)净率(lǜ)远高于(yú)行业均(jūn)值，难以赋予中特估概(gài)念中的回(huí)购预期(qī)。

　　通达信(xìn)数据显示，中(zhōng)字头指数年内上涨11％，强于同(tóng)期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线(xiàn)已是(shì)五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股(gǔ)的市盈率和市净(jìng)率(lǜ)中(zhōng)位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政(zhèng)策面来看，让(ràng)央企国企估值回(huí)归市场(chǎng)均值，已是国家资本新战略(lüè)。国家(jiā)外汇局日(rì)前表示：“无论从市(shì)盈率(lǜ)还(hái)是市净(jìng)率等指(zhǐ)标(biāo)看，当前(qián)A股的(de)估值相(xiāng)对偏低。”类似表态无疑是(shì)为中字(zì)头股票点赞(zàn)。

　　典型个股是，当(dāng)前总市值取代(dài)贵州茅(máo)台成为市(shì)值“一哥”的中国(guó)移(yí)动，流(liú)通小盘+次(cì)新(xīn)+绩优概念(niàn)让其成为中特估龙头。

　　abo文是什么意思 abo文是谁发明的rong>五月预(yù)期下跌(diē)空(kōng)间不大

　　股市(shì)“红五月”之(zhī)说，源自(zì)井喷式(shì)牛市带(dài)来的财富记忆。1992年(nián)5月21日，上(shàng)交所放开15只股(gǔ)票(piào)的(de)涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技(jì)股主(zhǔ)导的(de)行情拉开(kāi)序(xù)幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里(lǐ)，沪(hù)指全年(nián)和5月份上(shàng)涨的年份分(fēn)别为18次(cì)和17次，二者(zhě)同(tóng)时(shí)上涨的年份(fèn)有11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红五月出(chū)现7次(cì)，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比之下，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月(yuè)飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年当年下跌(diē)65.4％之(zhī)外，其余年(nián)份皆飘红。截(jié)至周四，沪指(zhǐ)4月份上(shàng)涨0.4％，全(quán)年飘红概(gài)率不(bù)低。

　　以科技股为主(zhǔ)题的(de)红五月行情(qíng)能(néng)否再(zài)现？关键在要看两(liǎng)点：一(yī)是年内上涨逾53％的互联(lián)网指数能否维(wéi)持强势行情。二(èr)是(shì)作为A股第二大行业(yè)指数，电气设备板块能否(fǒu)企稳。该指数年内跌(diē)幅(fú)为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市(shì)场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以来(lái)，沪深(shēn)两(liǎng)市单日成交始终维持在万亿元之上，市场人气(qì)并未退潮(cháo)，只(zhǐ)是风格轮换在加速。鉴于大盘重(zhòng)新回(huí)到W形整理格局，后(hòu)市即使考验3200点附近的半(bàn)年线(xiàn)和年(nián)线(xiàn)关(guān)口，下跌(diē)空间亦不大。

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