美(měi)国历史上(shàng)首次债(zhài)务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能(néng)最(zuì)早在6月1日(rì)发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如(rú)果国会无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题，美(měi)国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)借款上限(xiàn)问题。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦(lún)致信民(mín)主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院(yuàn)领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举(jǔ)债额度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国(guó)会应尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我(wǒ)们(men)从(cóng)过去的债(zhài)务上限僵局中了解到，等(děng)到(dào)最(zuì)后(hòu)一刻才(cái)暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债务上限可能会(huì)对企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造(zào)成严重损(sǔn)害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本(běn)，并对美(měi)国的信(x根号20等于多少 化简 根号怎么算ìn)用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月(yuè)之后(hòu)财(cái)政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个(gè)原(yuán)因是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地方(fāng)政(zhèng)府系列(liè)证券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公(gōng)室预测，非(fēi)常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的(de)最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风(fēng)险较之前更高。该(gāi)机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低于国会(huì)预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险要(yào)大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期(qī)存(cún)在不确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债(zhài)务上限问题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并在(zà根号20等于多少 化简 根号怎么算i)未来几(jǐ)年(nián)推(tuī)高利(lì)率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和(hé)信用卡上的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增(zēng)加(jiā)或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引发(fā)一(yī)场经济和(hé)金融(róng)灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)企业将面临(lín)不断恶化的信贷市场(chǎng)，政府可(kě)能(néng)无法向依(yī)赖(lài)社会保障的相关家庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去(qù)两年所取得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕债(zhài)务上限的(de)党争不断加剧，引发全球(qiú)对于美(měi)债(zhài)违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是(shì)美(měi)国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高(gāo)额(é)度，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报(bào)》报道，美国(guó)参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获(huò)取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示(shì)如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略师认为(wèi)，自上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美(měi)债收(shōu)益(yì)率曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的(de)催化剂是对(duì)美国银行(xíng)体系的担(dān)忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联(lián)储(chǔ)下(xià)周(zhōu)最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团(tuán)队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑到银(yín)行体系的漏洞，加息(xī)面临着更(gèng)大(dà)的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个(gè)月显现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款(kuǎn)法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团(tuán)队预(yù)计，美国财(cái)政(zhèng)部(bù)可能在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民(mín)主党领导(dǎo)人提出(chū)最新(xīn)财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务上(shàng)限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关键的(de)债务上限最后(hòu)期限的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露的(de)信息有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月(yuè)上半月达(dá)到美国债务上限的(de)可(kě)能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可(kě)通过特别措施(shī)和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃(rán)眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温(wēn)，这(zhè)主要(yào)是由(yóu)税(shuì)收(shōu)同比减(jiǎn)少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案等(děng)三个角(jiǎo)度看，我们(men)认为美(měi)债(zhài)在今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限(xiàn)问题可(kě)能导致(zhì)货币(bì)市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接(jiē)影响有限(xiàn)。

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