4月以(yǐ)来，棉纺织市场(chǎng)延续消(xiāo)费旺季强劲(jìn)势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之市场对新年度减产担忧加重，国内(nèi)棉(mián)价持续上涨。而国外金(jīn)融(róng)市场风险隐忧(yōu)仍(réng)存，消费延续偏弱局面下，外棉(mián)价(jià)格承压运行，导致国内外(wài)棉花价差不(bù)断收缩，最终至(zhì)4月底5月初结束了(le)内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来(lái)一直维持倒挂的格局，近(jìn)期(qī)随着(zhe)国内棉价连续攀(pān)升，价差逐(zhú)渐收(shōu)窄、由负(fù)转正。内盘表现相(xiāng)对较强的原因(yīn)在于国内供需(xū)矛盾更为突出，春节后国内需求(qiú)持续修复，外贸订(dìng)单(dān)表现也好于(yú)预期，叠加新疆天气不利棉(mián)花播种和出(chū)苗，减产预期(qī)推(tuī)动国内(nèi)棉价(jià)不(bù)断走强。外盘由于2022/2023年度全(quán)球(qiú)棉市供需趋于(yú)宽松，上涨空间受(shòu)限。”申(shēn)银万国期货棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓创(chuàng)资(zī)讯棉花分析师高飞堂告诉(sù)记(jì)者， 4月以来(lái)，棉纺织市场(chǎng)受消费旺季拉动效果(guǒ)明显(xiǎn)，大多纺企纱线产(chǎn)品库存低位，开工(gōng)负荷(hé)保持高位运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达到75％，较上月提高(gāo)8个百(bǎi)分点；纺(fǎng)企(qǐ)所接订单排单时(shí)间达到10天，较上月增(zēng)加2天，开工负荷及订单排单时(shí)间达到近两年来最高水(shuǐ)平。同时(shí)由于大部(bù)分纺企纱线产品库存(cún)低位，产销(xiāo)压力较小，促使(shǐ)部分(fēn)企(qǐ)业增加原棉储备库存，为棉花市场消费(fèi)提供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现(xiàn)货价格持续(xù)上涨，但(dàn)下游纺企对高(gāo)价棉(mián)花的(de)接受程(chéng)度(dù)并不高，仍以刚需采购为主。5月进入淡季后，下游订单明显减少，购(gòu)销也较为冷清(qīng)，棉价的(de)上涨也并未有效传导到下游，棉纱(shā)、坯布价格近期均(jūn)有(yǒu)所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉(mián)在供应(yīng)端利多(duō)的(de)推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告(gào)显示，2023年全国(guó)植棉意向面积为4155.75万(wàn)亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩(kuò)大3.7个百分(fēn)点。4月份(fèn)以来(lái)，新疆(jiāng)地区陆(lù)续出现低温(wēn)降雨降雪天气，给棉(mián)花播种以及出苗(miáo)带来了不利(lì)影响，进一步加剧了市场(chǎng)对于新年度产量大降的担忧(yōu)，也为减(jiǎn)产炒作提供了助推剂。5月(yuè)新(xīn)疆气温快速回(huí)升，郑棉一度回(huí)落(luò)，但(dàn)近日新疆地区迎(yíng)来强降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生长产(chǎn)生不利影响，再度(dù)引(yǐn)发了(le)市场对于天气的关(guān)注，期价再(zài)创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区(qū)棉花播种面积普遍下(xià)降，根(gēn)据我们的(de)调研结果推算，2023年新疆棉花种植(zhí)面积(jī)总计或下降8.16％。同时(shí)，今年春播(bō)开启以来，南北疆气温(wēn)普遍(biàn)偏低，尤其是北(běi)疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降(jiàng)雪、冰雹等极端天(tiān)气(qì)，导致(zhì)部(bù)分棉田(tián)重(zhòng)播，预(yù)计新年度棉苗生长进(jìn)度(dù)较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致(zhì)减产幅度扩大。”高(gāo)飞堂说，再者就是(shì)行(xíng)业人士(shì)对新(xīn)年度(dù)供应收紧预期增强，普遍提(tí)高现货售卖价格(gé)。4月(yuè)份国(guó)内价格明显(xiǎn)上(shàng)涨，月底3128B级皮棉(mián)价格15554元/吨，较(jiào)月初(chū)上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内供应端方面，在意向(xiàng)种(zhǒng)植(zhí)面积下降(jiàng)和播(bō)种期低温天气的(de)双重作用(yòng)下，新年度棉花减产概率(lǜ)大大(dà)增加(jiā)。需求端，目(mù)前下游纺织企业的(de)开机率维果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的持高位，而成品库存(cún)仍位(wèi)于历史偏低(dī)水平，整体表现尚可，需(xū)求端带来(lái)的负反馈并(bìng)不(bù)明显。“不过(guò)接(jiē)下来5—7月(yuè)是纺织行业淡季，下游(yóu)需求存在走弱的预期，短期对国(guó)内(nèi)棉价形成一定(dìng)的压力。但(dàn)中果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的长(zhǎng)期内需持续复苏的逻(luó)辑并未改变，中国(guó)已(yǐ)经成为支撑全球棉花(huā)消费复苏的主力军。”李馨(xīn)说。

　　值得注意(yì)的是，4月份(fèn)欧美高通胀问题持续，使业(yè)者担忧持续加息的紧缩政策，或降低居民对纺织品服装的消(xiāo)费动力，4月初(chū)USDA公布数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，中国棉花消费为794.7万(wàn)吨，环(huán)比3月增(zēng)加1.39％；而(ér)国外地区棉(mián)花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外(wài)，在4月下(xià)旬公布的美(měi)棉周度净(jìng)签约量环比下降57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场担(dān)忧国外棉花市场阶段性需求下滑，外棉价格(gé)也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市(shì)的供需预(yù)测，将全(quán)球棉花(huā)产量小幅下调(diào)15万吨至2519万吨，同时将全球棉花(huā)消费量(liàng)大幅调增144万吨至(zhì)2531万(wàn)吨，最(zuì)终使得期(qī)末(mò)库存(cún)较上年度去库8万吨。“USDA报(bào)告(gào)整体偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消(xiāo)费将显(xiǎn)著复苏，全(quán)球棉市供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国(guó)内经济向好预期(qī)下，棉纺织(zhī)市(shì)场消费增(zēng)长(zhǎng)明显，叠加极端天气(qì)对棉花正(zhèng)常出苗生长带(dài)来袭扰，供应预期收缩，促果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的使棉(mián)企挺价出货意愿增强，国内棉(mián)花价格随之水涨船高；而国外弱(ruò)预(yù)期背景下(xià)，消(xiāo)费下滑，与国(guó)内(nèi)形成明显反差。

　　据监测，4月初(chū)国(guó)内外(wài)棉花价差（国内棉价(jià)-国外(wài)棉(mián)价）为(wèi)-1565元(yuán)/吨(dūn)，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现(xiàn)自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉(mián)花价差(chà)延续正值。国内棉花价格回归至外棉价格(gé)上(shàng)方(fāng)，或(huò)使纺企用棉(mián)成(chéng)本增加(jiā)，后续与外棉市(shì)场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨认(rèn)为(wèi)，下游步(bù)入淡季后(hòu)需求支撑减弱(ruò)，当(dāng)前基本面(miàn)缺(quē)乏实质(zhì)性利好，天气对产量的影响仍有待观(guān)察，郑棉短期预(yù)计宽幅(fú)振(zhèn)荡为主。中长期看，国内(nèi)棉(mián)花产量下滑(huá)是大(dà)概率事件(jiàn)，今年已有许(xǔ)多(duō)轧花(huā)厂在(zài)升级改(gǎi)造(zào)加工设(shè)备，对于产能(néng)持续扩(kuò)张的轧花厂来说，如果(guǒ)棉(mián)花(huā)产量(liàng)面临(lín)减少，新棉抢收大概率(lǜ)会(huì)在今年重演，中长期棉价重(zhòng)心(xīn)有(yǒu)望继续抬升。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的