看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各20假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字0万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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