本(běn)轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似(shì)乎(hū)都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆(lù)收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合”的(de)产业(yè)发(fā)展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名(míng)企业合(hé)作设(shè)立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上(shàng)涨利润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下(xià)游面(miàn)板行业需求大幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综(zōng)合(hé)的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖(gài)全国核心区(qū)域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是(shì)收(shōu)入增(zēng)速还是(shì)估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研(yán)发(fā)和(hé)生产(chǎn)及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能力(lì)的高(gāo)新(xīn)技术企业。高(gāo)精密(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的(de)下(xià)一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序(xù)的核心环节，目(mù)的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛(fàn)应用于锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅(fú)下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩(jì)压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司提(tí)供(gōng)完(wán)整生产制(zhì)造平(píng)台，支持客户研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企(qǐ)业，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快(kuài)，折旧研发(fā)投入初(chū)期非(fēi)常高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资(zī)本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底(dǐ)会转为(wèi)盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压力显然(rán)是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可(kě)的(de)风险。IPO募(mù)资(zī)高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色的研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高(gāo)端(duān)分(fēn)散染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染色(sè)和(hé)印花，经分散染料(liào)印染(rǎn)加(jiā)工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游服(fú)装行业(yè)景(jǐng)气(qì)度也一般，不(bù)关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务(wù)一(yī)直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业(yè)务。用友汽车(chē)主要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的(de)数智(zhì)化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低(dī)，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服(fú)务及(jí)地理信息(xī)技术服务(wù)。电力工(gōng)程技术服务(wù)占(zhàn)主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务主要系为(wèi)电(diàn)网企业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询、设计(jì)、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务(wù)收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国(guó)家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企(qǐ)业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家(jiā)为智能(néng)手机(jī)、物联网等领(lǐng)域(yù)提供射频前(qián)端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频(pín)前端芯片及模组的(de)研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套射频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)设计能(néng)力和集成(chéng)化模组研发能(néng)力(lì)，技术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的(de)通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发投入，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但(dàn)即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家(jiā)级(jí)高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精特新(xīn)“小巨(jù)人(rén)”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供(gōng)应国(guó)内军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主要(yào)生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度(dù)极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发(fā)运营等综(zōng)合(hé)运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应用(yòng)等(děng)综合(hé)解决(jué)方案及(jí)云终端解决(jué)方(fāng)案，并(bìng)根据客户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收入超过(guò)9成。

　　流量奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但公司现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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