金融(róng)界5月(yuè)12日(rì)消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据(jù)，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进(jìn)一(yī)步趋(qū)缓。结(jié)合此前发布的(de)美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联(lián)储大概(gài)率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看，一(yī)方面(miàn)，此前(qián)加息(xī)结束(shù)乃至(zhì)降息(xī)已然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来(lái)越(yuè)多官员为(wèi)鹰派(pài)站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到(dào)降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在(zài)此期间将(jiāng)面(miàn)临经济和政策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融(ró菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ng)超预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅调整

　　前(qián)期(qī)强调从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期(q菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ī)角(jiǎo)度(dù)出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业属性较(jiào)强的(de)白银(yín)走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测(cè)试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走完，建议继(jì)续等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危(wēi)机(jī)引发(fā)避险需求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预(yù)期迅(xùn)速(sù)转向(xiàng)，美元(yuán)美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风(fēng)险与债务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是核心建(jiàn)议。

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