自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板块投资(zī)价(jià)值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金(jīn)配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看来，殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字电(diàn)子(zi)、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明(míng)显改善，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基(jī)，今(jīn)年一季度的(de)利润(rùn)增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于历史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过(guò)了三年的估值回(huí)归(guī)，很多(duō)公(gōng)司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公布外(wài)汇(huì殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)法法令修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制造(zào)设备等(děng)23个品类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业(yè)周(zhōu)期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投(tóu)资(zī)者需要(yào)警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机会需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新(xīn)落地。预(yù)计半(bàn)导体和(hé)消费(fèi)电子大概率在(zài)二(èr)季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能真正地(dì)释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹配需求(qiú)端，进一(yī)步(bù)压(yā)缩产业链库存的时(shí)期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出(chū)清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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