5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递(dì)交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的(de)买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉(diào)头”之际(jì)进行(xíng)了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季(jì)度(dù)末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产的(de)第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品(pǐn)牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域(yù)业务基(jī)础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播(bō)电商(shāng)业务等新业(yè)务成(chéng)为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充足，当时(shí)的估值下(xià)有足够的安全边际。在(zài)过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗对于(yú)教育(yù)领域(yù)也颇为(wèi)看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择(zé)似(shì)乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于去(qù)年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大(dà)幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额(é)超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗>面对市场的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xi公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ǎn)跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信(xìn)贷回落的主要原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利(lì)率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票(piào)据等(děng)低(dī)效资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信(xìn)用(yòng)的(de)信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改(gǎi)，而(ér)两(liǎng)大主线人工(gōng)智能和中特(tè)估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工智(zhì)能这边(biān)，在未有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周(zhōu)大(dà)跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的(de)心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都(dōu)是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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