投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qi龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思ú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思shí)买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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