金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗an>)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在(zài)过去的三(sān)十(shí)年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

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