燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年(nián)实现营(yíng)收(shōu)和净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初(chū)始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)的营收(shōu)增长幅度并不(bù)大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如(rú)人(rén)意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低(dī)经(jīng)营成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能(néng)，而(ér)新增(zēng)产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得(dé)越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销(xiāo)量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤(pí)酒企(qǐ)业都把目光锁定在高(gāo)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并(bìng)推出多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华(huá)润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑(hēi)狮(shī)果啤(pí)、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品(pǐn)牌(pái)”战略(lüè)的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大(dà)单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产(chǎn)品(pǐn)组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全(quán)球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润(rùn)啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企(qǐ)业开(kāi)始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资(zī)子公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家(jiā)白(bái)酒(jiǔ)企业(yè)的(de)实控方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目(mù)的是(shì)希望借助白酒来实现(xiàn)高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的(de)营(yí10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ng)收增速放缓，但(dàn)净利润大(dà)多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩(suō)减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国(guó)内啤(pí)酒企业优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的投(tóu)资(zī)者(zhě)交流会上就透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出(chū)现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用权等(děng)长期资产的收益同比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的地(dì)块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报(bào)告中披露了多项新(xīn)建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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