钠电池产能规(guī)划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大(dà)议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电池(chí)项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年(nián)末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的(de)套路完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时(shí)间(jiān)极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔(rēng)出30亿元定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射(shè)的(de)是市场对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故事(shì)的怀(huái)疑(yí)：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头(tóu)环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计(jì)划(huà)频频“跳(tiào)票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别(bié)等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成(chéng)突破以及(jí)锂价不断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代(dài)推出第(dì)一代钠离子电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天之(zhī)际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子科技有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠电的(de)各种细节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公司股价也(yě)往(wǎng)往在公告披露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温(wēn)吞股价，不到半(bàn)年的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价(jià)也再难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技(jì)术(shù)水平等(děng)涉及(jí)公司(sī)经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易(yì)所关注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式(shì)上下，背(bèi)后(hòu)纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底还是其资(zī)金有限与钠电产能(néng)规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投(tóu)入的(de)装修及设备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司(sī)决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的(de)时间，新(xīn)上(shàng)钠(nà)离子电池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨(dūn)负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的(de)54亿元(yuán)资(zī)金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需要40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)显然(rán)难以撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类(lèi)设(shè)备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组(zǔ)件，具(jù)体包括(kuò)笔(bǐ)记(jì)本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公(gō50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也(yě)并不宽裕(yù)。2022年，公司经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公(gōng)司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的(de)资(zī)金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资(zī)金仅(jǐn)1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传(chuán)艺(yì)科技及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业(yè)银(yín)行等组成(chéng)的联合银(yín)团申请不超过(guò)20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目(mù)。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通过，参(cān)团银(yín)行处(chù)于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对(duì)象发行股票(piào)预案(àn)》，拟募(mù)资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池(chí)制造二(èr)期项目，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这(zhè)部(bù)分缺口，传艺(yì)科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更用(yòng)于(yú)该项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒(méi)体APP向公司(sī)求证，但截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿(yì)元。”若传艺(yì)科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当(dāng)前基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市(shì)场对(duì)这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还(hái)在其(qí)大(dà)干快上后产能如何(hé)消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池(chí)商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸多(duō)巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量(liàng)产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛(sài)道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动车和(hé)低速(sù)电动车领域实现装车应用。而传艺科(kē)技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略(lüè)合作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等多个领(lǐng)域(yù)”“公(gōng)司钠离(lí)子电(diàn)池送样后客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好，并已与(yǔ)多(duō)名客户签订(dìng)了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开(kāi)展(zhǎn)送样和(hé)合(hé)作意(yì)向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等(děng)进行(xíng)回复(fù)。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢联新(xīn)能(néng)源事(shì)业部钠电池分(fēn)析(xī)师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新(xīn)发(fā)布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能(néng)大幅(fú)增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能(néng)利(lì)用率，钠(nà)电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多(duō)元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在(zài)调研记(jì)录(lù)中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到(dào)台前的(de)，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院(yuàn)院士欧阳明高近日就(jiù)表(biǎo)示(shì)：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不(bù)太可(kě)能成为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子(zi)技术一定要发(fā)展，因为它(tā)是锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高(gāo)能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池(chí)成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格高于(yú)15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降本空间有望进一步打开，该成本临界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模(mó)化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但能(néng)量密度的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟后的(de)钠离子电池(chí)有(yǒu)一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠(nà)电池的(de)企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进(jìn)程。但随(suí)着(zhe)锂价持续下降，钠(nà)电池利润率(lǜ)下降(jiàng)或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例(lì)，其在1月9日(rì)的调研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价(jià)格(gé)，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价(jià)格(gé)波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消化之外，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺(yì)科(kē)技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募(mù)资用(yòng)途，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施(shī)地点变(biàn)更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业园区(qū)核心(xīn)区高阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余(yú)资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该项目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波(bō)路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入(rù)募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建成项(xiàng)目实际效益与(yǔ)预计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设项目建(jiàn)设(shè)期也仅12个(gè)月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去甚远。

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