北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他(tā)的(de)老搭(dā)档芒格在5个半小(xiǎo)时的(de)提问(wèn)环节中，回(huí)答了投资人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来自全球各地(dì)的投(tóu)资者。“来自中国的投资者(zhě)是最(zuì)多的，据说达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前海开源基(jī)金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分享自(zì)己在股(gǔ)东大会(huì)的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到(dào)中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达成繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为更(gèng)好(hǎo)的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部(bù)署(shǔ)，不(bù)过投(tóu)资(zī)对(duì)象均为中国(guó)公司的(de)H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大会上，作为董事(shì)长的芒(máng)格(gé)也曾表示，“投资(zī)人(rén)去(qù)投资中国是没有问题的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国(guó)而言，投(tóu)资中(zhōng)国可以让(ràng)你用便(biàn)宜(yí)的价格买到(dào)一(yī)些更(gèng)好(hǎo)的公司，而这即(jí)便有一些不确(què)定因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴(bā)菲特提出的“净资产收(shōu)益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增长”的最低标(biāo)准，加(jiā)上(shàng)其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上市公司进(jìn)行(xíng)了梳理，选出了相对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而(ér)从近3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考虑净(jìng)资产收益率指标，且出于对公司的(de)价(jià)值判断而不是价格(gé)判断，选择的(de)是加(jiā)权平均(jūn)（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收(shōu)益(yì)率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经(jīng)参考了上(shàng)市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属行业算术(shù)平均(jūn)值进行(xíng)对比，又(yòu)从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通(tōng)过(guò)巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一(yī)如既往偏爱(ài)快(kuài)消领域，同时也在重金押小黄人名字分别叫什么注能源领域，如西方石(shí)油(yóu)、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减仓(cāng)银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持(chí)有33年(nián)的百年老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持(chí)仓仍(réng)有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经(jīng)又进(jìn)行(xíng)了(le)行业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前(qián)商品信誉受过不(bù)良影(yǐng)响的(de)公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相对符合巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图(tú)

　　如(rú)上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司涉(shè)及吃、喝(hē)、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料(liào)行(xíng)业约有5家，占比近三分之一。而(ér)在近五(wǔ)年内，酒企表现出(chū)色，净(jìng)利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在(zài)饮料(liào)界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特(tè)小黄人名字分别叫什么关注(zhù)的最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业(yè)滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入(rù)场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电(diàn)器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润(rùn)复(fù)合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率(lǜ)之差来(lái)看，差距(jù)最大的是主营集(jí)成(chéng)电路设计的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌小黄人名字分别叫什么(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名(míng)仍是酒(jiǔ)企(qǐ)，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也(yě)曾(céng)筛选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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