公募(mù)基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(qu38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少án)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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