看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的(de)经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒ主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人ng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相(xiāng主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎ主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人ng)预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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