美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的分唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业(yè)危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人(rén)士唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到(dào)期(qī)的(de)国库券，因为这批(pī)票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库券的(de)市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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