近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行(xíng)人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xi两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法àn)公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分(f两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法ēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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