金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构(gòu)建(jiàn)高水平金(jīn)融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合(hé)公(gōng)告，同意(yì)中国(guó)外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)（全国(guó)银行间(jiān)同业(yè)拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投资者可通过两地基(jī)础设施(shī)互(hù)联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来(lái)，“互换(huàn)通”的(de)各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易(yì)及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协(xié)议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的(de)境外投资(zī)者为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要(yào)求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市场准入(rù)备案的(de)境外机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会(huì)员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证戊申年是哪一年监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原(yuán)则(zé)和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香(x戊申年是哪一年iāng)港(gǎng)债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排(pái)和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换(huàn)通”下的(de)各(gè)项(xiàng)职责，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切(qiè)实维(wéi)护投资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解(jiě)两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规则(zé)和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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