总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的(de)重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而(ér)促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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