看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油战狼3什么时候上映？(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià战狼3什么时候上映？)格维持(chí)弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，战狼3什么时候上映？国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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