投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商(shāng形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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