美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程(chéng)度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是(shì)有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存(cún)款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银(yín)行(xíng)来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太(tài)多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继(jì)续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别(jīn)融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常(ch先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别áng)快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；E先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别PS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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