市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流用前(qián)期(qī)的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的对(duì)应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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