金融(róng)界(jiè)4月28日消息 为规(guī)范(fàn)开展内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作相关(guān)业务，保护境内外投资者合(hé)法(fǎ)权益(yì)，维护利率互(hù)换市场秩序，中国人民(mín)银行制(zhì)定了《内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责人表示，未来中国人民银行将根(gēn)据市场发(fā)展情况，适时增加投(tóu)资(zī)品种，调(diào)整交(jiāo)易(yì)和清算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境外(wài)投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局(jú)将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在风险可控、对等(děng)互利的原(yuán)则下(xià)，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银(yín)行(xíng)有关部(bù)门负责人就《内(nèi)地与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》答记者(zhě)问

　　一(yī)、符合中国人民银行要求的(de)境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民(mín)银行关于境外央行(xíng)、国际金融组(zǔ)织、主权(quán)财富基金(jīn)运用人民币投资(zī)银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)有(yǒu)关事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进(jìn)一(yī)步做好境外机构(gòu)投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场有关(guān)事宜的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与(yǔ)香港债(zhài)券市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要(yào)求、完成银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外投资者等，可根据《内地与香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外(wài)投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据(jù)《办(bàn)法》，境内(nèi)外(wài)投资者开展“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交易对(duì)手方签署经中国人民银行(xíng)认(rèn)可的衍生品(pǐn)主(zhǔ)协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资者应当将是否签署协议、签署协议类型(xíng)等(děng)事项向中国外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)备案。目(mù)前(qián)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会正在研究制定(dìng)“互(hù)换通”衍(yǎn)生品协议(yì)，待(dài)其正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资(zī)者(zhě)的投资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现阶(jiē)段可在银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算要求的人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境(jìng)外电子交易平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的(de)对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互(hù)换通”下(xià)受认可的境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可(kě)应市场需求加入其他(tā)受(shòu)认(rèn)可的电子交(jiāo)易平(píng)台，受认可的境内电子交易平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境(jìng)外投资者开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者进(jìn)行交易，“互换通”报价(jià)商名单可在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电子交易平台达(dá)成，交易一经(jīng)达成即视为(wèi)交易已(yǐ)确认(rèn)。境外投资者(zhě)可通过中国人民银行认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台与境内(nèi)电子(zi)交易平台的连接，向(xiàng)境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易(yì)平台发(fā)送交易指令，与“互换通”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人(rén)民(mín)银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证(zhèng)监会(huì)认可的境(jìng)外清算(suàn)机构包括(kuò)哪些机构？

　　答(dá)：目前，中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的(de)境内清算(suàn)机构为银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证监会认(rèn)可(kě)的(de)境外清算机构(gòu)为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗(qí)下香港场(chǎng)外结(jié)算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清(qīng)算(suàn)的主(zhǔ)要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得场(chǎng)外结算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户委托场外结(jié)算公司综合清算会员代理(lǐ)清算(suàn)，并与场外结算(suàn)公司综合清(qīng)算(suàn)会员签订(dìng)客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控检查(chá)，对(duì)于(yú)符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外(wài)机构(gòu)通过(guò)场外结算公司或其综(zōng)元电荷e等于多少？合(hé)清算会(huì)员完成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机(jī)构如何进(jìn)行(xíng)衍(yǎn)生品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合(hé)约(yuē)替代是指清算机构(gòu)作为中央对(duì)手方针对已成交的交易充当(dāng)买方的卖(mài)方和卖方的买方的一种法律安排，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立(lì)两(liǎng)个(gè)新(xīn)合约，以清偿买卖双方(fāng)之间(jiān)的初始债务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过上海清算(suàn)所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司的集(jí)中清(qīng)算审(shěn)核后，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日将交易进行(xíng)合约替(tì)代(dài)，进入集中清算，生(shēng)成为三个独立的新(xīn)合约(yuē)，分别(bié)为(wèi)境外参(cān)与者与场外结算公司、场外结算公司与上(shàng)海清(qīng)算所、上海清算所与境内参与(yǔ)者之(zhī)间的(de)合(hé)约。境外与境(jìng)内参与者(zhě)之间将不再(zài)存在合同关系。对于(yú)未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下(xià)的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间的跨境(jìng)资金结算(suàn)主要通(tōng)过人(rén)民(mín)币跨境(jìng)支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结算公司可在境内(nèi)银(yín)行开立人(rén)民币基本存款账户和人民(mín)币“互换通”结(jié)算专用存款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情(qíng)况下所融入资金的本息和费(fèi)用以及符合(hé)中国人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外(wài)，作为“互换(huàn)通”业务风控方案的一部分，上海清算所与(yǔ)场外结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池安(ān)排。双方向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源(yuán)池独(dú)立于每一(yī)中央对手方从各自清算参与者收(shōu)取和追缴的保证金、清(qīng)算基金之外，不用于任何(hé)会员(yuán)机构的违约损失分摊。上海清算所(suǒ)向资源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放在以场外结算公司名义(yì)于(yú)境外开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在(zài)以(yǐ)上海清算所(suǒ)名义(yì)于境(jìng)内(nèi)开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用人民币/外(wài)币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户(hù)内资金可(kě)豁免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及额(é)度管理要(yào)求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算(suàn)所每(měi)日基于双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资源池要(yào)求，并通过境(jìng)内(nèi)外存管银(yín)行(xíng)办理人(rén)民(mín)币或外币资金(jīn)的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机构应当及时(shí)履行报送义务(wù)。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所和境内(nèi)资源池存管银行应当(dāng)向(xiàng)人(rén)民币跨境(jìng)收付(fù)信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币(bì)收支信息；被撤销的(de)交(jiāo)易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨(kuà)境(jìng)人民币收支信息报送。上海(hǎi)清算(suàn)所、境(jìng)内投资者等相关(guān)主体应当按照规定履行国际收支统计申报义(yì)务，原(yuán)则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算所集中(zhōng)进行国(guó)际收支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换(huàn)通”实(shí)行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场的(de)情况，初(chū)期全市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元(yuán)人民币（即(jí)全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过200亿(yì)元人(rén)民币），清算限额(é)为(wèi)40亿元人民币（即(jí)上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据(jù)市场发(fā)展(zhǎn)情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结(jié)算行应当(dāng)遵守的人(rén)民(mín)币购售业(yè)务相(xiāng)关规定(dìng)具体(tǐ)包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购(gòu)售业务(wù)的相关文件主要(yào)包括：《中国(guó)人民银(yín)行关于明确(què)跨境(jìng)人民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民币购售业务(wù)范围的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行办公(gōng)厅关于加(jiā)强境外(wài)金融机构进(jìn)入银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民币购售业务(wù)宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关事项的通(tōng)知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完善人民币(bì)购售业务(wù)管理(lǐ)有(yǒu)关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善(shàn)人民币购售(shòu)业务境外参加行和境外清(qīng)算行进(jìn)入银行间外(wài)汇市场有(yǒu)关事(shì)项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结(jié)算行在境内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘(pán)头(tóu)寸时，沿用现有(yǒu)境外清算(suàn)行和境外参加(jiā)行(xíng)的业务模(mó)式、产品种类和信(xìn)息(xī)报送等相关安排。根据(jù)《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结(jié)算行在(zài)境内银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其相(xiāng)关的(de)境外投资者(zhě)在本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原元电荷e等于多少？则上(shàng)应当通过(guò)香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便持有外(wài)汇的(de)境外投资者通过“北向互换通”投资内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品市场，使用外汇(huì)的境外(wài)投资者可(kě)在香(xiāng)港(gǎng)结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行(xíng)由此所(suǒ)产生的头寸可到境内(nèi)银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘(pán)。初期，境(jìng)外投资(zī)者可选择一(yī)家香港结(jié)算行办理业(yè)务。香港(gǎng)结(jié)算行为境(jìng)外投资者(zhě)办理外汇资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关工作，确保所兑(duì)换的资(zī)金用于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非“北向互(hù)换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑(duì)换(huàn)为(wèi)外(wài)汇(huì)。

　　十(shí)二(èr)、“北(běi)向(xiàng)互换通”交易报(bào)告(gào)有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相(xiāng)关(guān)金融市场基(jī)础设施应当(dāng)向中(zhōng)国人民(mín)银行认可的交(jiāo)易(yì)报告库报告“北向互换通”交易相关(guān)数据。中国外汇(h元电荷e等于多少？uì)交易中心(xīn)是(shì)中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认可的“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”数据的(de)交(jiāo)易报(bào)告(gào)库，在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成的“北向互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投资者无需另行报告。此外，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)和相(xiāng)关监(jiān)管部门可以根(gēn)据(jù)需要向基础设施(shī)调(diào)取与境外投资者投资活动(dòng)相关(guān)的(de)数(shù)据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外(wài)清算机构(gòu)将(jiāng)制订配套的业务规则等(děng)文件并对外发(fā)布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据市(shì)场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利(lì)高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结(jié)合各方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 元电荷e等于多少？