市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前(qián)，市(shì)场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的(de)对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也(yě)将为(wèi)市场带(dài)来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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