大家(jiā)好咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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