纪要显示：“几位修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们(men)目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢(màn)得令人(rén)无(wú)法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如(rú)果(guǒ)银行压力对经济(jì)活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收(shōu)紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足够的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的(de)债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性(xìng)，或(huò)强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(mě修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句i)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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