金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场(chǎng)定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在1分钟前刚刚哪里发生了地震两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日(rì)开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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