昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌，内(nèi)外盘商品(pǐn)期货全(quán)线下跌(diē)。

　　当地时间(jiān)周二，美股三大指数(shù)集体低开(kāi)，道(dào)指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数(shù)跌0.37％。

　　美国地区(qū)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗性银(yín)行(xíng)股又崩了(le)，第一共和银行股(gǔ)价重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌(diē)幅扩(kuò)大至50％，续(xù)刷历史新低(dī)。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌(diē)超(chāo)9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性银行股再次(cì)大(dà)跌，导致(zhì)美(měi)国国债价(jià)格飙升(shēng)，短期市场利率大幅下跌，债券交易员不再完全押注美联储(chǔ)会(huì)再(zài)加息25个基点。6月的美联储利率掉期合(hé)约目前反映出，央行基准利率仅比当前有效联邦(bāng)基金利率高出20个基点，这暗示未来两次(cì)FOMC会议(yì)中有一次加息的(de)可能性(xìng)约为(wèi)80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认(rèn)为美联储(chǔ)在(zài)5月份(fèn)加息(xī)几乎是肯定(dìng)的，且6月份有可能(néng)进一步加(jiā)息。除了大幅降(jiàng)低加(jiā)息(xī)的可(kě)能性外，掉(diào)期(qī)交(jiāo)易还显示，市场对利率见顶后(hòu)美联储降(jiàng)息的押注(zhù)有所增加，他们预计到年底联邦(bāng)基金利(lì)率预(yù)计在4.3％左右。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，美(měi)股时(shí)段，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)05合约跌(diē)破100美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，日(rì)内跌幅近4％，为(wèi)去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时收盘，国内期货主(zhǔ)力合约几乎全线下跌。玻(bō)璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌(diē)超2％，焦(jiāo)炭、铁矿石跌近2％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，WTI 5月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元(yuán)/桶。外盘有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)全(quán)线下(xià)跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜，白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫称：众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项(xiàng)将债务上限问题和削减支出(chū)捆绑的计划，要将(jiāng)债务上限上调(diào)1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在周(zhōu)二(èr)，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)警(jǐng)告称，如(rú)果美国(guó)国会不提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生的债务(wù)违约(yuē)将(jiāng)在美国引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难(nán)”，使未来几年的利率(lǜ)上升。

　　耶(yé)伦当天表示，债务违约将导致失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增(zēng)加。耶伦称，提高或(huò)暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限是国会的一项“基本责任”，如果违约将产生一场(chǎng)经(jīng)济(jì)和金(jīn)融灾(zāi)难，使(shǐ)借贷成本永久(jiǔ)提(tí)高，增加未(wèi)来的投资(zī)成本(běn)。如果(guǒ)不提高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业(yè)将面临(lín)信(xìn)贷市场的恶化，政府将可能无法向军人家(jiā)庭和依赖社会保障(zhàng)的老年人发放款项。

　　拜登正式宣(xuān)布竞(jìng)选(xuǎn)连任美(měi)国总统

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的连任竞选(xuǎn)。法新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录(lù)的80岁高龄”投(tóu)入到一场新(xīn)的激(jī)烈竞选中。

　　拜登在(zài)推特上写(xiě)道：“每一代(dài)人(rén)都(dōu)要经历为了民主挺(tǐng)身而(ér)出的时刻，为(wèi)了他们的基(jī)本自由(yóu)挺身(shēn)而出(chū)。我相信这是我们(men)的(de)时(shí)刻。这(zhè)就是我竞选连任(rèn)美国总统的原因。加入我们，让我们完成这项(xiàng)任(rèn)务(wù)。”拜登还附上(shàng)了(le)一段视频。

　　法新社(shè)分析称，目前拜登(dēng)在民主党内部没有真(zhēn)正(zhèng)的(de)挑战者，但(dàn)他的(de)年龄(líng)可(kě)能受(shòu)到“持续而激烈”的审(shěn)视(shì)。拜(bài)登已经80岁，到第(dì)二(èr)任期结束时，这位资深民主党人将年(nián)满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的(de)一(yī)项民(mín)调显(xiǎn)示(shì)，70％的美国人包括51％的民主党人，认为(wèi)拜(bài)登不应该参选(xuǎn)。不支持他参选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的人认为年龄是一个主要(yào)或次要原因。

　　国(guó)内期交所公布(bù)劳动节(jié)期间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家期(qī)货交易所公布劳动节期间(jiān)有(yǒu)关工(gōng)作安排，调整相关期货(huò)合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通(tōng)知(zhī)称，自4月27日起第一个未出现单(dān)边(biān)市的(de)交易(yì)日收盘结(jié)算(suàn)时，铜、铝、锌、铅(qiān)期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调整为(wèi)12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期(qī)货(huò)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为11％；镍、石油沥青期货合约的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为12％；锡期货合约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)14％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现(xiàn)单边市(shì)的(de)交易日收盘结算时，黄金(jīn)期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为9％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为7％；其他品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日起第一(yī)个未出现单(dān)边市的交易日收盘(pán)结算时，国际铜(tóng)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为9％；低硫燃料(liào)油期(qī)货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交易后，自第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的交易日收盘结(jié)算时，所有品种(zhǒng)期货合约(yuē)的交易保证金(jīn)比例和(hé)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃、纯(chún)碱期货合约的(de)交易保证金标(biāo)准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标(biāo)准仍为(wèi)12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇(chún)、尿(niào)素、短纤(xiān)期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓(cāng)量最大的(de)合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，上(shàng)述品种期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金(jīn)标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复至调整前水(shuǐ)平。

　　大(dà)商所(suǒ)通知称，自4月(yuè)27日结算时起，豆(dòu)粕、豆(dòu)油、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化(huà)石油(yóu)气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，交易保证金水平(píng)调整为(wèi)9％；其他期货(huò)合(hé)约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平维持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓(cāng)量最大(dà)的合(hé)约未出现涨跌停板单边无(wú)连续(xù)报价的第一个交易(yì)日(rì)结算时(shí)起，黄大豆1号、黄大豆(dòu)2号、玉米(mǐ)和鸡蛋(dàn)期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度调整为6％，套期保值交易保证(zhèng)金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水(shuǐ)平(píng)调整为8％；豆(dòu)粕(pò)、豆油、棕榈油(yóu)、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油气(qì)期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平(píng)恢复至节前标准(zhǔn)；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平维持不变(biàn)。

　　中金所(suǒ)公告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500股指期货(huò)各(gè)合约的(de)交易保证金(jīn)标准分别调(diào)整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日(rì)交易(yì)后，自相关品种持仓量最大的合约未(wèi)出现单边市(shì)的第一(yī)个交易日结算(suàn)时(shí)起(qǐ)，沪(hù)深300、上证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货(huò)各合约的(de)交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权各碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗合约的保证(zhèng)金调整系数根(gēn)据(jù)相(xiāng)应(yīng)股指期货(huò)的交(jiāo)易保证金标准进行(xíng)调整。

　　广期所(suǒ)公告称，自4月27日结算(suàn)时起，工业硅期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金标(biāo)准调整(zhěng)为9％和(hé)11％。5月4日恢复(fù)交易后(hòu)，在工业硅品种持仓量(liàng)最(zuì)大的合约(yuē)未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单边无(wú)连续(xù)报价的第一个(gè)交易日结算时起(qǐ)，工业(yè)硅期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期(qī)价(jià)大跌

　　昨日，生猪期(qī)现货(huò)价格走势(shì)背离，期(qī)货(huò)主力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继续(xù)上涨，截至(zhì)4月25日，全(quán)国均价(jià)15.24元(yuán)/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)生(shēng)猪(zhū)现(xiàn)货偏强(qiáng)的主要原(yuán)因有四点(diǎn)：一(yī)是短期(qī)二次育肥造成货(huò)源有所收紧；二是来(lái)自政策面(miàn)的支撑；三(sān)是近期降(jiàng)雨导致调运不便；四是“五一”假(jiǎ)期需求支撑(chēng)。不过(guò)，盘面主要以预期为主，昨日(rì)盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本(běn)面偏弱的(de)事(shì)实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触(chù)底。中小养(yǎng)户惜售推涨(zhǎng)情(qíng)绪较浓，且(qiě)南北部分(fēn)区域二次育肥采(cǎi)购量(liàng)增加，政策消息稳市信号相对强烈，期现货价格同(tóng)时(shí)上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但(dàn)已注(zhù)入升水，反弹至养殖成本附近明显承压(yā)。同(tóng)时(shí)，套保资金(jīn)介入。因此周二(èr)期(qī)货(huò)盘面(miàn)减仓大(dà)跌。”华联(lián)期货(huò)生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常保有(yǒu)量的105％，一季度(dù)猪肉产量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分(fēn)析(xī)称，能繁母猪存栏以及生猪存(cún)栏依旧处于高位，意味(wèi)着今年一季度去产能(néng)不(bù)及(jí)预(yù)期，供应偏(piān)宽松是事实(shí)。从目前的存栏(lán)以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今(jīn)年(nián)下半年市场不(bù)会出现生(shēng)猪货源紧张或(huò)猪(zhū)肉紧张的状态，供应宽松大(dà)概率延长至今年下(xià)半年(nián)。

　　格林大(dà)华期货生猪分析师张(zhāng)晓君介绍，从(cóng)月度初(chū)生(shēng)仔猪来看，农业部监(jiān)测数据显(xiǎn)示(shì)，去年9月(yuè)到今年2月全国(guó)新(xīn)生仔(zǎi)猪数量各月环比增幅(fú)逐月增加，至少对应到今年(nián)7月生猪出(chū)栏供给相对充足。从出栏(lán)体(tǐ)重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近123公(gōng)斤，同比去年(nián)增加约3％，预计(jì)二育猪(zhū)源仍将支(zhī)撑出栏(lán)体重。

　　值得一提的(de)是，目前生(shēng)猪(zhū)养殖逐步向规(guī)模(mó)化、集(jí)团(tuán)化方向发(fā)展，而且规模(mó)化占比得到明(míng)显提升。蒋琴(qín)表示，今年(nián)猪(zhū)场(chǎng)中(zhōng)大猪存栏量明显(xiǎn)高于去(qù)年同期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中央一号文件将“稳定(dìng)生猪(zhū)基础(chǔ)产(chǎn)能”目(mù)标细化为“强化以能繁(fán)母猪为主的生猪产能(néng)调(diào)控”，将全国(guó)能繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的正(zhèng)常保(bǎo)有(yǒu)量，可(kě)见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此(cǐ)外，从(cóng)冻品库存来看，随着(zhe)屠宰(zǎi)场(chǎng)持续入冻，冻品库存(cún)持续攀升。卓创(chuàng)资(zī)讯(xùn)数据显示，截至4月20日，全国(guó)冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年最高点28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂，冻品销售不(bù)畅(chàng)，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续(xù)出库(kù)，目(mù)前冻品(pǐn)的高库存(cún)水平将抑制猪价上涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续向好发展态(tài)势，政(zhèng)策引导及市场预期(qī)向好(hǎo)，加上(shàng)居民(mín)收入增加、消费(fèi)意愿增(zēng)强等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)，都(dōu)是猪肉消(xiāo)费(fèi)的助力。但是，实际需求(qiú)却一直不温不火。目前看，今年(nián)生猪的需求大概率(lǜ)将回归到正(zhèng)常年份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要在于冻品入库(kù)以及二育支撑，终(zhōng)端需求(qiú)无实质性好转。目前“五一”备货基本(běn)收尾，从走(zǒu)量看并未出(chū)现明显提(tí)升(shēng)，随着二季(jì)度气温升高(gāo)，需(xū)求逐步降低(dī)，预计需求再次回归至(zhì)低迷状态(tài)。4月底到(dào)5月预计集团企业出栏计划或继(jì)续(xù)增加，市场(chǎng)整体(tǐ)处于(yú)供大于(yú)求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继续回落为主(zhǔ)，盘面升水状态下(xià)短(duǎn)期(qī)缺乏(fá)上涨支撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价大(dà)幅上涨。短期来看(kàn)，“五一”小长假前，终端(duān)备(bèi)货(huò)启动(dòng)，集(jí)团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然(rán)而，假期效应(yīng)过后，市场情绪逐(zhú)渐(jiàn)褪去，猪价将(jiāng)重回供需(xū)基(jī)本面。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交易日，期货(huò)盘面资(zī)金已经提前(qián)反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建议(yì)投资(zī)者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来(lái)看，猪(zhū)价颓势不(bù)改，大概率仍将保持(chí)低位(wèi)盘(pán)整运行状态。不过，市场(chǎng)预期二(èr)季(jì)度(dù)二次育肥缓慢入场(chǎng)，行情或好于一季度。按照官(guān)方(fāng)能(néng)繁(fán)存(cún)栏数据(jù)推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步(bù)增加的阶段(duàn)，并(bìng)于10月份达(dá)到理论出(chū)栏峰值，11月生(shēng)猪理(lǐ)论出栏量大概率环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相对支(zhī)撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘面11月价格相对坚挺(tǐng)。不(bù)过(guò)在国家良好调控之下，能繁(fán)母猪产(chǎn)能并未过(guò)度去(qù)化，生猪存出栏量保持稳定，猪(zhū)价不具备持续大幅上涨(zhǎng)的基础条件。在国家政策(cè)端稳(wěn)定猪价意愿(yuàn)强烈的背景下，期价上行(xíng)压力恐加大(dà)，追涨风(fēng)险积聚，操(cāo)作上，建议(yì)养殖端锚定成本，择机卖出(chū)套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期货(huò)盘中大幅(fú)下跌，连续第三个(gè)交易日下滑，并触及(jí)约一个月低点。

　　“近期(qī)棕榈油(yóu)行情变化多集(jí)中(zhōng)在需求端的扰动，一方面，印度(dù)洗船事件(jiàn)为(wèi)盘面带来(lái)了压(yā)力；另一方面，市场对(duì)于第二波新冠疫(yì)情可能到来从(cóng)而降低国(guó)内需求的担忧则进一步加速了盘(pán)面下滑。”国联期货农产品(pǐn)事业部分析师姜颖告诉期货日(rì)报记者，根据新加坡(pō)、日本等海外经验，第二波疫情的波及范围(wéi)预计很(hěn)大概率将小于第一(yī)波(bō)，短期情绪释(shì)放后，棕榈(lǘ)油将回归基本面(miàn)。从相关(guān)因素的梳(shū)理来看，目(mù)前处(chù)于短多(duō)长空的局面(miàn)。

　　据国(guó)海良时期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)孙啸介绍，开(kāi)斋节后市(shì)场延续了产地未来供需(xū)转宽松的交易逻辑。马来(lái)西亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现货报价分别(bié)为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比(bǐ)上一个交易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌。巨大的(de)back结(jié)构(gòu)也显示出市(shì)场(chǎng)对东(dōng)南亚地区棕榈油食用需求(qiú)转入淡季以及印尼可能(néng)放松DMO出(chū)口限制的担忧。产地供(gōng)需偏宽松的预期在印尼GAPKI公(gōng)布2月份产量后(hòu)得到(dào)强(qiáng)化。数据(jù)显示，印(yìn)尼2月份(fèn)棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，仅环比1月(yuè)微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均季节(jié)性减量。目前产地(dì)已步入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水扰动后(hòu)，产(chǎn)区未来整体产量可能非常(cháng)可观(guān)。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大增，库存超预期下降至167万(wàn)吨，不(bù)过(guò)，4月份马来西亚出口骤降，斋月节备货结(jié)束、主要进口国(guó)植(zhí)物油供应充(chōng)足，印(yìn)度(dù)3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万吨，植(zhí)物油库存则(zé)继续增高至(zhì)345万吨，充(chōng)足的库存和竞(jìng)争油脂的(de)影响或将冲(chōng)击印度对棕榈(lǘ)油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机构(gòu)AmSpec数(shù)据显示(shì)，马来西亚(yà)4月1—25日棕(zōng)榈油出口量(liàng)为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过(guò)，4月份(fèn)处在复产初期，且今年4月份工作日较少，产(chǎn)量预计在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始小幅度累库，且随着复产(chǎn)利多增(zēng)强(qiáng)和出口前(qián)景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累(lèi)库压力，棕榈油行(xíng)情或(huò)维持承压回(huí)调走势。

　　需求(qiú)方面，孙(sūn)啸称，印度SEA数(shù)据显示，3月(yuè)份印度食用(yòng)油进口113.56万(wàn)吨，处于季节性(xìng)中性位置，其(qí)中棕榈(lǘ)油进口(kǒu)量高达72.8万吨，占(zhàn)比突出。但是其国内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解决。截(jié)至(zhì)3月末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未(wèi)见回落。根据目前已经走负的国际豆棕差(chà)，预计(jì)4—6月(yuè)国际棕榈(lǘ)油进口需求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有所修复，近月(yuè)进(jìn)口偏低，远月买船有所增加。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕(zōng)榈油港(gǎng)口库存仍处在历(lì)史同(tóng)期高点，截至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周下(xià)降，随着气温升(shēng)高及棕榈油消费进(jìn)一步好转，需求有望回升(shēng)，国内(nèi)棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认(rèn)为，短期连盘棕榈油仍将随油脂整(zhěng)体(tǐ)弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天(tiān)气值得(dé)关注，目(mù)前已有少雨迹象(xiàng)，泰国最为(wèi)明显，印尼次之。如果(guǒ)出(chū)现持(chí)续(xù)干燥天气，产(chǎn)区增产节奏将被打破(pò)，届(jiè)时，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚存(cún)利(lì)多(duō)因素支撑(chēng)。国内(nèi)贸(mào)易商进口利润(rùn)深度(dù)亏损，5月船期频现洗船，进口到港数量将(jiāng)明显(xiǎn)减少。在此基础上，随着天气(qì)升温(wēn)，棕榈油消费季节性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能(néng)有影响，但(dàn)无(wú)法(fǎ)改(gǎi)变消费逐步恢复的大势，国内(nèi)库存短期内仍可能加速去化。长期市场对(duì)于未来供应(yīng)充裕的预期基本一(yī)致。天气情况有所好(hǎo)转，马来西亚与(yǔ)印尼步入增产周期，供应(yīng)增(zēng)加而出口需求较差，未来产地存在(zài)累库(kù)预期。与此同时，国际豆粽FOB价差处于(yú)历史极低负值(zhí)，棕榈油(yóu)价格(gé)丧(sàng)失竞(jìng)争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中(zhōng)供应压力的情(qíng)况下，棕榈油长(zhǎng)期需求(qiú)不容乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对盘面有一定支撑，价格或(huò)以区间(jiān)调整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈油(yóu)将逐渐演变为供强需弱格局，叠加全球宏(hóng)观经济环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗