近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测(cè)报(bào)告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机票(piào)订(dìng)单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或(huò)成(chéng)为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。此(cǐ)外(wài)近20部影片定(dìng)档五一(yī)，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自(zì)去年(nián)疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫(yì)后复苏(sū)趋势(shì)较强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业收(shōu)入）分别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季(jì)度民(mín)航运(yùn)输共完(wán)成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个(gè)百分(fēn)点；一季(jì)度共完成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年五一(yī)同期也(yě)增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日(rì)，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人(rén)员可以登机前(qián)48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代(dài)替核(hé)酸检测，航空公司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人员的防疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民(mín)航将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的民航(háng)旅客量分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好时预计(jì)旅客量(liàng)为200万(wàn)人次。因(yīn)此今年有望(wàng)将超(chāo)过疫情前水平，成(chéng)为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数(shù)据仍然(rán)乐观(guān)，叠(dié)加出入境(jìng)政策(cè)进一(yī)步放(fàng)开，旅游出行(xíng)市场均呈(chéng)向好态(tài)势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游(yóu)出(chū)行相(xiāng)关板块(kuài)景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申(shēn)万社会服(fú)务行业一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一(yī)季度归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放(fàng)开(kāi)后第一个长(zhǎng)假，积(jī)压(yā)的旅(lǚ)游出行(xíng)需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市(shì)场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数据(jù)来看(kàn)，伴随(suí)着(zhe)景(jǐng)气(qì)复苏的持(chí)续兑现，行业(yè)有望(wàng)重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求恢复有大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(yǒu)望贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续(xù)或(huò)将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票(piào)价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也(yě)有较(jiào)高占比。从历史数据看(kàn)，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票(piào)房(fáng)占全(quán)年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票(piào)房远不(bù)及预(yù)期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五一(yī)档期，叠加观众报复(fù)性(xìng)消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五一(yī)档期将(jiāng)回升至2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年“五一”档，数(shù)量上已(yǐ)超过历(lì)年同(tóng)档期，重点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好而对(duì)于影视行(xíng)业来(lái)说，AIGC的变(biàn)革(gé)也(yě)会带(dài)来内容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道具(jù)、特效(xiào)等元素转换成(chéng)拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换(huàn)脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成(chéng)海报、预告片等宣传(chuán)素材(cái)。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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