财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(t画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东óu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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