金融(róng)界(jiè)5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构(gòu)建高水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会（以下简称香港证监(jiān)会）49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互(hù)通参与(yǔ)内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现(xiàn)就有关(guān)事宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地银行间债券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司的(de)清(qīng)算(suàn)会(huì)员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的(de)境外电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服(fú)务。49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原(yuán)则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监管合(hé)作(zuò)安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当充(chōng)分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和(hé)实践操作(zuò)的差异，评估(gū)和控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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