公募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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