昨夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情(qíng)况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不(bù)会是(shì)一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案(àn)，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息(xī)预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复(fù)距离(lí)此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。 华大基因是国企吗>

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)华大基因是国企吗国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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