总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字布消息，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响，同(tóng)时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(s形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字uǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务(wù)和技(jì)术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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