金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值(zhí)得(dé)研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写(rán)不可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的(de)医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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