投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(pià张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语n)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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