近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(g我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的uó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的(de)生我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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