近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论地震。曝(pù)光(guāng)的网友称，使用大家(jiā)广泛知晓的“强军(jūn)口号”来进行调侃式的比喻(yù)，让其感到不适。

　　北(běi)京(jīng)文旅局5月17日发布通报，决定(dìng)没收笑果文化违(wéi)法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不恰(qià)当言论引(yǐn)发的风(fēng)波中，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口秀不断(duàn)破(pò)圈，笑果文(wén)化也成(chéng)为了备受资本青睐的宠儿(ér)，在6年中获得(dé)众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人成(chéng)立笑果文(wén)化，注(zhù)册资本为208.13万元，经营范围包括文化艺(yì)术交流策划、演出(chū)经纪(jì)、文艺(yì)创作与表演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓“风生水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐(tǔ)槽大会》等(děng)节目的火(huǒ)爆(bào)，让脱口秀(xiù)演员(yuán)和脱口(kǒu)秀俱乐部成(chéng)为了炙手可热的行业，笑(xiào)果文化(huà)也(yě)成为(wèi)中国最成(chéng)功(gōng)的脱(tuō)口秀俱乐(lè)部(bù)之一。

　　由此，资本(běn)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克敏锐(ruì)察觉到(dào)商机并押宝这一赛道，《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共(gòng)完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入(rù)股(gǔ)笑果(guǒ)文化(huà)后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据(jù)显示，2016年6月，笑(xiào)果(guǒ)文化得到游族网络天(tiān)使轮投资(zī)。同年9月，得(dé)到游族网(wǎng)络、普(pǔ)思资本(běn)数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克　2017年4月，得到南山资本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮(lún)投资(zī)。

　　同年12月，得(dé)到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投资的战略(lüè)投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南(nán)山资(zī)本(běn)、天图投资(zī)的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山(shān)资(zī)本的战略投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得(dé)到腾讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游(yóu)族网络对笑果文化(huà)最为青睐，8轮融资中一共(gòng)投(tóu)了4次，游族(zú)网(wǎng)络更是笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与(yǔ)此同时，线下是(shì)笑果文化走向扩张的关(guān)键一子，今年4月，位(wèi)于北京东城区隆福寺的笑果文(wén)化线下喜剧(jù)空(kōng)间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果(guǒ)工厂继(jì)上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺空间。此外，近年来对(duì)外投(tóu)资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果(guǒ)文(wén)化对外投资的企(qǐ)业共有(yǒu)9家，其中有6家已经注销(xiāo)。如今存续的企业(yè)有：笑果挺棒(bàng)文化(huà)传媒（上海）有限(xiàn)公司、上海青豆结冰文(wén)化传播有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)笑欢悦信息技术(shù)有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前(qián)控股的笑果演艺股(gǔ)权也发生了(le)变更。2021年11月(yuè)，笑(xiào)果演(yǎn)艺原股东笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业(yè)类(lèi)型变更为有限责任公司（港澳台法人(rén)独资(zī)）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月(yuè)在(zài)中国(guó)香港注(zhù)册。

　　此(cǐ)前曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文化或许是(shì)在悄悄开启上市的前(qián)奏。

　　作为普思(sī)资本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果(guǒ)文化的A轮(lún)投资(zī)过程，他对《科创板(bǎn)日(rì)报》记者表示，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口秀行业在国(guó)内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样(yàng)，而在该领域笑果文化做的很(hěn)早，成绩(jì)也很突出，其《吐(tǔ)槽大(dà)会》在年轻人圈子里很火爆(bào)，出(chū)于这(zhè)些(xiē)原因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀又(yòu)被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊(bì)、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大(dà)笑一边反(fǎn)思(sī)的(de)感觉。对本次“翻(fān)车”事件，他个人认为(wèi)，出(chū)于节目效果可能需(xū)要(yào)张狂和外向一些(xiē)，但公众(zhòng)场合下脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)中的开玩笑(xiào)也要注意把握(wò)分寸，尤其(qí)涉及(jí)到国(guó)家(jiā)政治和解放军形象等严肃话题，确(què)实不(bù)该口无遮拦(lán)，“踩红(hóng)线的事肯定是(shì)不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方(fāng)面，可能没有进行非常严格的(de)把控。

　　此(cǐ)外，《科(kē)创板日报》记者注意(yì)到，笑果文(wén)化的业务和(hé)腾讯关联颇深，资料显示，目前大(dà)股东(dōng)叶烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保(bǎo)税港区泽(zé)禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯(xùn)创业投资有限公司为(wèi)第三大股(gǔ)东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打(dǎ)造了(le)《吐(tǔ)槽大会》，该节目(mù)让担(dān)任(rèn)吐槽团成员、策划人及编剧的(de)李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品(pǐn)，企鹅(é)影视(shì)和笑果(guǒ)文(wén)化联合出品的《脱(tuō)口秀(xiù)大会》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果文化(huà)相关人士去年称，受(shòu)众面最广的(de)是线上长视(shì)频业务(wù)，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨年》等(děng)以(yǐ)跟腾讯合作的长视(shì)频节(jié)目，可以占到公(gōng)司百分之四十的(de)业(yè)务(wù)营收(shōu)。

　　市场迅(xùn)猛上升，资(zī)本却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀这个(gè)舶来品在国内(nèi)的发展历程要(yào)短得多(duō)也快得(dé)多。近10年(nián)内，《今(jīn)晚(wǎn)80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺(yì)频频占据收(shōu)视(shì)榜(bǎng)与网络热(rè)议话题榜首(shǒu)，由此带来(lái)一波迅猛发展(zhǎn)的脱口秀风(fēng)潮。

　　热(rè)度(dù)席卷而(ér)来，资(zī)本也闻风而至。财联社创投通数(shù)据显示(shì)，自2015年以(yǐ)来(lái)，有(yǒu)超(chāo)过9家(jiā)脱(tuō)口秀企业获得融(róng)资。其中(zhōng)，不乏(fá)明星投资机构。

　　如红杉(shān)中(zhōng)国、腾讯(xùn)投(tóu)资投(tóu)了罗(luó)永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合(hé)一(yī)集团(tuán)投了单立(lì)人。

　　值得注(zhù)意的是，资本对脱口(kǒu)秀(xiù)行业也(yě)明显(xiǎn)呈现出“一家独大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑果文(wén)化外，其他(tā)脱口秀厂牌融资轮次(cì)都仅有一两轮，且集中在(zài)2018年及(jí)以前。同时，资(zī)本对脱口秀(xiù)的(de)倾(qīng)注也(yě)有些后劲不足(zú)，2021年之后(hòu)，市场(chǎng)上暂无新的(de)脱(tuō)口秀企(qǐ)业获得融资(zī)。

　　资本市场(chǎng)的反应与(yǔ)高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)的(de)市(shì)场似乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业(yè)发展趋势分析与未来(lái)投资预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱(tuō)口秀市场全(quán)年(nián)商业演出(chū)场次1.85万场，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合(hé)增速将保持20.18％的高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍在(zài)上升期，资本为何却逐渐远离了(le)这一赛道(dào)？眺远(yuǎn)营(yíng)销咨询创始人(rén)高承远对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业虽然发展迅猛，深(shēn)受(shòu)观众喜爱，但在资本(běn)市场并(bìng)不吃香。其核心原因在(zài)于，资本的投资逻辑天然是(shì)确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性和不可复(fù)制性(xìng)。演员的不(bù)确定性、创(chuàng)作(zuò)的不确定性、观众审美的不确定性，以(yǐ)及踩红线等重要舆情事件(jiàn)等(děng)，都可能让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可持续发展(zhǎn)，就需要拥抱监管，在1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克合法合(hé)规的底线之(zhī)上，不断运营(yíng)爆款，激活创作(zuò)，带动(dòng)整个行业的上线(xiàn)，这才是这个行(xíng)业(yè)可(kě)持续、良性发(fā)展的(de)可靠(kào)路径(jìng)。”

　　学(xué)者(zhě)张竹然亦对《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行(xíng)业作为大文娱(yú)行业中的(de)一员(yuán)，和这个行业中(zhōng)的其余行业(yè)一样（如影视(shì)剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台，行业本(běn)身的“护(hù)城河”相对浅，而脱口秀(xiù)本身是靠故事起家的，但这个行(xíng)业(yè)的(de)“故(gù)事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备(bèi)受资本市场(chǎng)冷遇的(de)原因。

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