看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么数据的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么p>

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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