市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示(shì)，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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