“一带(dài)一路(lù)”对(duì)冲欧(ōu)美(měi)拖(tuō)累无疑是(shì)2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考(kǎo)虑去年的低(dī)基(jī)数，4月的(de)出口增速也不赖(lài)，与(yǔ)韩国、越南(nán)等邻国形(xíng)成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国(guó)家成为主角，欧美发(fā)达(dá)经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家(jiā)在中(zhōng)国出(chū)口的(de)份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一(yī)路”出(chū)口(kǒu)增速保持在6％以上，那么在增(zēng)量上就可能对(duì)冲(chōng)美(měi)欧日出(chū)口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速(sù)转正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月(yuè)份的数(shù)据再次(cì)验证，当前(qián)观察(chá)的中国的(de)出(chū)口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国、越南出(chū)口通胀(zhàng)作为(wèi)传(chuán)统观察中国(guó)出(chū)口增速的(de)重要(yào)指标，但随着中国出(chū)口结构向“一带(dài)一路”国家转(zhuǎn)移，其对中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的指(zhǐ)示作(zuò)用(yòng)逐(zhú)渐下(xià)降。一方面，由于(yú)多(duō)数“一带一路”国家(jiā)偏(piān)向(xiàng)内(nèi)陆，汽(qì)车(chē)、火车等(děng)陆路运(yùn)输占比和增速快(kuài)速(sù)上升(shēng)，导致港口数(shù)据与实(shí)际出口增速持(chí)续偏离，另(lìng)一方面，以(yǐ)往韩(hán)国、越南出口增速与中国出口基本保持统一趋势，但由(yóu)于产品结构(gòu)差异，2023年(nián)以来两者产生较大背离。出口结构(gòu)性变化(huà)背景下(xià)，传统观察框架适用(yòng)性减弱，信息(xī)的噪音和预期的波动可(kě)能加大(dà)。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝(lán)图的突破(pò)口仍在于(yú)“一带(dài)一路”国家。除低基(jī)数影响之(zhī)外，4月(yuè)对俄出(chū)口的高增(zēng)反(fǎn)映“一(yī)带一路(lù)”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带(dài)仍(réng)是我国稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月对东(dōng)盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初(chū)以来(lái)“俄+东盟升(shēng)、欧美降(jiàng)”的(de)趋势(shì)加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短(duǎn)”的(de)属性。中国4月汽车及(jí)机电出口金(jīn)额维持强势，增(zēng)速较3月(yuè)进一步(bù)加快(kuài)部分源(yuán)于去年(nián)低基数原(yuán)因(yīn)，不(bù)过对同比的拉(lā)动仍明显好于韩国，半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)跌幅则相较韩国更加“温和(hé)”。从散(sàn)点图看(kàn)，量价(jià)齐升的汽车出口反(fǎn)映(yìng)海外(wài)车市较高景气度与产业链(liàn)韧性仍可在一段时间内支撑出口(kǒu)，而受全(quán)球半导体(tǐ)周期影(yǐng)响(xiǎng)，集成(chéng)电路4月(yuè)出(chū)口量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大的(de)变数：“一带一路(lù)”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多(duō)聚焦欧(ōu)美经济衰退(tuì)的拖(tuō)累，而聚光灯之外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上(shàn阴肖有哪几个生肖g)发挥了(le)越来越重要(yào)的作用，那么如何去评估这(zhè)一(yī)空(kōng)间(jiān)有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出(chū)口背后存量博(bó)弈。在全球经济和贸易(yì)放(fàng)缓的背景下，我(wǒ)国出口的韧性(xìng)可(kě)能主要来自于存量的竞争——我(wǒ)们认为很(hěn)有可能是抢(qiǎng)占欧美日(rì)韩(hán)在这(zhè)些国家的进口(kǒu)份(fèn)额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进口份额上(shàng)涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保守估(gū)计拉动(dòng)2023年中国出口1个百分(fēn)点。我们选取“一带一路(lù)”沿线65国中，中国出口规模最大的(de)10个国家（约占中国(guó)对“一带一路”沿线国家总出(chū)口的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来对(duì)标2023年10国在悲观(guān)、中性、乐(lè)观三种情形下(xià)的进口增速(sù)情况，同时(shí)参考(kǎo)2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中约(yuē)60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示，中性条件(jiàn)下，“一带一(yī)路”10国2023年(nián)拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国占65国的70％），大(dà)致估(gū)算“一带(dài)一路”沿线65国(guó)拉动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全年出(chū)口增速可能略(lüè)高于0％。对欧美日等发达经济体出(chū)口增速预测(cè)，思路(lù)为在中国(guó)加入世界贸易组织后、历次(cì)全球经济陷入衰退或是经济(jì)增速(sù)大幅(fú)下(xià)行（downturn）的时间(jiān)段中，选(xuǎn)出(chū)具(jù)有参考意义的三年，分别作为中性、乐(lè)观和悲观情(qíng)景作为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷入温和衰(shuāi)退，我(wǒ)们选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放缓(huǎn)）分(fēn)别作为(wèi)悲观(guān)、中(zhōng)性和乐观情景。根据预(yù)测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我(wǒ)国出口增速约(yuē)-1.9个(gè)百分点。

　　假(jiǎ)设对其余(yú)国家(jiā)（在我国出口中约占26％）出(chū)口增速(sù)预测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速(sù)预测(cè)即1.5％计算，并(bìng)考虑价格因素，使(shǐ)用(yòng)IMF对我国2023年(nián)GDP平减(jiǎn)指数同比预(yù)测(cè)（0.96％），计(jì)算得出(chū)其(qí)余国家拉动我国出口增(zēng)速约0.64个(gè)百分点(diǎn)。因此，中性假设(shè)下2023年(nián)我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图11）。阴肖有哪几个生肖g>

　　测算存在(zài)低估的风(fēng)险，主要来自(zì)于两(liǎng)个方面(miàn)：数据(jù)口径差异和欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数(shù)据方(fāng)面，各国自中国进口的(de)数(shù)据(jù)和(hé)中(zhōng)国向(xiàng)各国出(chū)口的数据存在差异（无论是绝对量还是增速），有时这(zhè)一差(chà)异还较大，一般而言(yán)中国出口端的增速会更高，这意味着我(wǒ)们基于“一带一路”国家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时点存在较大的不确定性，可能(néng)在(zài)今年下半年(nián)、也可能在(zài)明年(nián)，若(ruò)后(hòu)者出现，那(nà)么(me)2023年发达(dá)经济(jì)体对于中国出口的拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗(luó)斯及(jí)其(qí)他(tā)新兴(xīng)经济体经济(jì)增长不及(jí)预期，对外需拉(lā)动不足。疫情(qíng)二次冲击风险对出口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性(xìng)超预期，对(duì)于中国出口的拖累不足(zú)。