昨天(tiān)深夜，美国债务上限谈判(pàn)突然中(zhōng)止！

　　当地(dì)时间(jiān)周五(wǔ)上午，美(měi)国(guó)共(gòng)和党债务(wù)上限(xiàn)谈判代表格(gé)雷夫斯与白宫代表举行闭门会议(yì)，但会议开(kāi)始后不久(jiǔ)就(jiù)突(tū)然(rán)离开。格雷(léi)夫(fū)斯说：白宫谈判代表实(shí)在不可(kě)理喻，目(mù)前(qián)谈判(pàn)处于(yú)“暂停(tíng)”状态。格雷(léi)夫斯强调，他(tā)不知道双方是否(fǒu)会在周五(wǔ)或周末再(zài)次会面。

　　谈判遇阻的消息传(chuán)出后(hòu)，三大美(měi)股指集体转跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)传出了有望暂停(tíng)加息的鸽(gē)派信(xìn)号。鲍威尔称，银行业(yè)的(de)压(yā)力可能影响联储的利率路径，若源于银行业(yè)危机的信贷环境收紧导(dǎo)致经济放缓，美(měi)联储可能不必(bì)让利率升到原(yuán)应有的高位。

　　交易员目前预计，美联储6月份(fèn)加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员(yuán)预计美联储下月将利(lì)率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的(de)可能性(xìng)为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎(hū)更受债务上限(xiàn)事态发展的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话期(qī)间，美股(gǔ)跌(diē)幅收窄；美债价(jià)格(gé)跳(tiào)涨、收益率跳水，对利率前(qián)景(jǐng)敏感的两年期美债收益率迅速(sù)远离他讲话前所创的两个月(yuè)来高位，一度较高位回落超(chāo)过10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离周四所创的3月(yuè)末以来(lái)高位。鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话结束后(hòu)，美债收益率(lǜ)逐(zhú)步回升(shēng)，全天攀(pān)升收(shōu)官，美(měi)股和美元的跌势(shì)未改(gǎi)。

　　最终，美股周五高开(kāi)低走，受债务上限谈(tán)判暂停拖累三大股指盘(pán)中转跌，道指收跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇(qí)艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品(pǐn)方面，有色金(jīn)属(shǔ)大多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍也反弹，伦(lún)铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金属涨跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的伦锌(xīn)连跌两周。而伦锡和伦(lún)铝都涨(zhǎng)超2％，扭转(zhuǎn)三周连(lián)跌(diē)势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持(chí)平一(yī)周前水平，都止住四周连跌之势(shì)。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎司(sī)，本周累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一(yī)周以来最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京(jīng)时间今晨六点，有最新(xīn)消息称(chēng)，美国白(bái)宫谈判(pàn)代表已(yǐ)抵达(dá)会场，准备继(jì)续进行债务上(shàng)限谈判。

　　美国国(guó)会众议院议长麦卡锡表示，共和(hé)党人(rén)将于北京时间今天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动(dòng)用宪法第14修正案来绕(rào)开债务(wù)上限(xiàn)解决不了任何(hé)问题，将(jiāng)阻止拜(bài)登推动的增加(jiā)政府(fǔ)开支行动。

　　值得注意的(de)是，美国(guó)财政部现金余额截至5月18日(rì)进一(yī)步降至573亿(yì)美(měi)元。截(jié)至5月17日，美国财政(zhèng)部(bù)财政(zhèng)紧急措施(shī)余额还剩(shèng)下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美(měi)国通胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷(dài)压(yā)力可(kě)能无需(xū)继续加(jiā)息

　　当地时间周五（北京时间今天(tiān)凌晨(chén)），美联储主席鲍(bào)威尔出席名(míng)为“货币政(zhèng)策观点(diǎn)”的小组讨论(lùn)。市场关(guān)注他提供的(de)利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼强调，“美(měi)国通胀(zhàng)远远高于我(wǒ)们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失败，将造成漫(màn)长的痛苦。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让(ràng)通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济保持(chí)强劲(jìn)的根基。

　　但鲍威尔同时发(fā)表鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不(bù)加息，而(ér)且银行业(yè)危机导(dǎo)致的信贷条件(jiàn)收紧，可能意(yì)味着美联储(chǔ)峰(fēng)值利率(lǜ)将低于(yú)预期：“鉴于信贷压力(lì)可能对经(jīng)济(jì)增长、就业和通胀造成的负(fù)面影响，可能无需（继续）加息至那么高(gāo)的水平就能(néng)成功打压通(tōng)胀。美(měi)联储在收紧货(huò)币(bì)政策方面已(yǐ)取得(dé)长(zhǎng)足进步(bù)，政策立场现(xiàn)在是对(duì)经济增长(zhǎng)具(jù)有限制性的。做太多(duō)与做太少的风险正变得(dé)更加(jiā)平(píng)衡(héng)。我们面(miàn)临着迄今(jīn)为止收紧政(zhèng)策的效应滞后，以(yǐ)及近期银行业压力导致的信贷(dài)收紧程度等(děng)多重不确定性。有鉴(jiàn)于(yú)此，美联储有能力观察更多数据和未来前景(jǐng)的演变，然后再决定(dìng)可能需要提高(gāo)多少利率。”

　　同(tóng)时，鲍(bào)威(wēi)尔也强(qiáng)调(diào)季(jì)度经济预测的准确度通常存在挑战，他上述提到的观(guān)点及其能实(shí)现的程度也都存在不确定性，理由是“未来前景面临着历史性高企的不确定(dìng)性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼货币政策应进一步收紧多少而(ér)作出决定(dìng)。”

　　有分析称，这说明(míng)银行业危机后，鲍威尔开始释(shì)放“保持耐(nài)心”的利率路径信(xìn)号(hào)。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响(xiǎng)货币决策。

　　产业(yè)供需结构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下(xià)行

　　近期纯碱和玻璃(lí)期货持续(xù)走弱，昨日纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃期货(huò)继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日盘(pán)后，郑商所发(fā)布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的(de)日内平今仓(cāng)交(jiāo)易手续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究(jiū)所(suǒ)负责(zé)人闾(lǘ)振兴(xīng)表示(shì)，主要有三方(fāng)面：一是产业供(gōng)需结构(gòu)预期转弱；二是宏观环境(jìng)不乐(lè)观；三是交(jiāo)易者在对冲操(cāo)作中(zhōng)将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南(nán)华研(yán)究院能化分析师李嘉豪(háo)认(rèn)为(wèi)，各自的原因并(bìng)不(bù)相同。纯碱周五跌幅(fú)较大(dà)的(de)主(zhǔ)要原因在(zài)于远(yuǎn)兴(xīng)投产的消息面刺激，使得盘面(miàn)出现较(jiào)大(dà)跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修(xiū)量(liàng)增(zēng)加，库(kù)存依(yī)旧累库(kù)，可见(jiàn)下游的持(chí)货意(yì)愿依旧较差(chà)。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对(duì)供需关系也存(cún)在一定的影(yǐng)响。在现货松(sōng)动、投产(chǎn)预期、库(kù)存累库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因(yīn)在于前期（3月(yuè)和4月）需求(qiú)较旺，下(xià)游补(bǔ)库(kù)至(zhì)环比高位。”他说，短(duǎn)期价格松动，中下游的(de)备货(huò)情绪出现一定的谨(jǐn)慎或者恐(kǒng)高的情(qíng)形(xíng)，因此产(chǎn)销出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为明显(xiǎn)的下(xià)滑。在现货松动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从产业供需结(jié)构看，浙商期货分析师(shī)江文(wén)敏具体(tǐ)介绍，纯碱方(fāng)面(miàn)，近期主(zhǔ)要市场(chǎng)交易点是(shì)远兴能源(yuán)新(xīn)增投产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增天然(rán)碱(jiǎn)产能150万吨(dūn)，后续(xù)2号线原(yuán)计划于6月点(diǎn)火投产(chǎn)，产能为150万吨天然碱(jiǎn)，3A号线原计划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产(chǎn)品，产能为100万吨(dūn)天然碱和40万(wàn)吨(dūn)小苏(sū)打。远兴能源的(de)天然碱预(yù)计(jì)生产成本在(zài)1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘面在大(dà)量(liàng)新增产(chǎn)能和低成本纯碱的(de)叠加作用下(xià)持续走低，周五又逢远兴能源点火(huǒ)的(de)信息落(luò)地，市场(chǎng)看空(kōng)情绪(xù)高涨，推(tuī)动盘(pán)面(miàn)下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构(gòu)在9月会发生变化，这是(shì)市场早已预期的，市场也(yě)已充分计(jì)价，这一点从9月合约的(de)深贴水(shuǐ)可以得到(dào)验(yàn)证(zhèng)。在这(zhè)个供(gōng)需转宽松的预期下，产业链(liàn)开(kāi)始形成负反馈，纯碱现货价(jià)格也(yě)出现崩塌，这一点从近月合约的跌幅(fú)和(hé)现货向(xiàng)期货回归的方式收(shōu)敛基(jī)差上可以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而(ér)玻(bō)璃方(fāng)面，江文敏表示，近期市场主要交姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼易点(diǎn)是需求转弱，供应上(shàng)升(shēng)。因为玻璃深加工(gōng)厂缺乏强有力的订(dìng)单支撑，5月(yuè)中旬订单天数为16.4天，与4月底(dǐ)相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片库(kù)存(cún)天数(shù)5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库(kù)存偏(piān)高，补库意愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产(chǎn)销数(shù)据来(lái)看，5月(yuè)沙河地区产销(xiāo)数据平均(jūn)为65％，湖北地区(qū)产销数(shù)据平均为73％，华东地区产销数据(jù)平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月(yuè)份(fèn)产(chǎn)销(xiāo)数据大幅下滑(huá)。5月还要新增日熔(róng)量3050吨，6月将新增日熔(róng)量3150吨，8月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)日熔量400吨，9月新增(zēng)日(rì)熔量1200吨(dūn)，10月减少日(rì)熔(róng)量1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量(liàng)达(dá)到巅(diān)峰，峰值约(yuē)170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比(bǐ)较弱(ruò)，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃(lí)价格在去库(kù)逻辑下出现过反弹(dàn)，但反弹后利润(rùn)改善很多(duō)，加之终(zhōng)端表现(xiàn)并不(bù)乐观(guān)，因此(cǐ)又出(chū)现(xiàn)大(dà)幅回落。

　　从宏(hóng)观因素(sù)看，闾振(zhèn)兴介绍，在欧美(měi)经(jīng)济衰退预期、国内经济复(fù)苏不及预(yù)期的背景下，整个工业品价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中观逻辑终敌(dí)不过疲弱的(de)宏观(guān)逻(luó)辑。从持仓上看，部分市(shì)场(chǎng)资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空(kōng)头配(pèi)置，强(qiáng)化了二者的(de)弱势(shì)。

　　纯碱、玻(bō)璃弱(ruò)势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格短期的企稳，但(dàn)中长期价格(gé)下跌至成本线(xiàn)为大概率事件(jiàn)。“从商品格局看，纯碱投产(chǎn)后(hòu)必然走(zǒu)向过剩，而短期检(jiǎn)修的兑现有(yǒu)限，因此检修仅为长期趋势下(xià)的扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩的周期(qī)中，价格(gé)趋势预计继续向下(xià)。”他(tā)说，对于玻(bō)璃，需要等待(dài)的则是中下(xià)游的(de)备(bèi)货意(yì)愿何时能够起来：一是(shì)等待下游的原料库(kù)存消耗，二是(shì)对未来的需求(qiú)是否存在旺季的预期。短期(qī)来看，下(xià)游以(yǐ)消耗前期库存为主，需求缺(quē)乏弹性，价(jià)格预期偏(piān)弱。后市关注在需求存在缺口的情形下，7月订(dìng)单是否(fǒu)依旧(jiù)具(jù)有连续性(xìng)。

　　中期来看，闾(lǘ)振兴认(rèn)为，除非价(jià)格开(kāi)始冲击(jī)成(chéng)本，或(huò)是(shì)供需(xū)上有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻(bō)璃依然维持弱势(shì)。“短期则还是要关注持仓的变化，短(duǎn)线资(zī)金离场(chǎng)或使(shǐ)得(dé)低位波动(dòng)加大。”他说(shuō)，止跌可(kě)以(yǐ)关注两个指标：一是(shì)基差不(bù)再是以现货(huò)下跌方式来修复；二是月供需(xū)预期博弈相对(duì)明朗，基差企(qǐ)稳。

　　分(fēn)品种看(kàn)，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市仍(réng)将(jiāng)维持弱势，可重点关注远兴能源的后续投产进展、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴(xīng)能源(yuán)后(hòu)续投产推(tuī)迟，则盘(pán)面或将维稳振(zhèn)荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大(dà)力(lì)挺价(jià)，则(zé)盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱(ruò)势也将继续保持，中长(zhǎng)期则视(shì)终端(duān)需(xū)求变动来判(pàn)断是否(fǒu)维(wéi)持弱(ruò)势，可重点关注下游深(shēn)加工(gōng)订单情况(kuàng)、地产施工端情(qíng)况。若后期地产施工端主体封顶数量较(jiào)多，那么玻璃(lí)的需求量将抬升，下游深加工订(dìng)单(dān)数量(liàng)也(yě)将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼