市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行(劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配(pè劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思i)套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的(de)呼声(shēng)不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面(miàn)临的价(jià)格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的(de)增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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