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　　克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为(wèi)1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和(hé)民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有任(rèn)何(hé)伤亡报(bào)告，地(dì)方(fāng)政府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无(wú)人(rén)机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架(jià)无人机在(zài)港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着国(guó)内(nèi)餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛(máo)利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者关(guān)系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投(tóu)产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司(sī)的(de)套期保值(zhí)操作未完全满足套期会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经常性损益，排(pái)除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的(de)与(yǔ)公司及下属子公司的(de)生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和(hé)油脂(zhī)科技产(chǎn)品的(de)销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实(shí)现了(le)对现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士(shì)表(biǎo)示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下降”是道道全业绩(jì)出现大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成本。然(rán)而(ér)零(líng)售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新(xīn)建产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释(shì)放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原料的国际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步(bù)延(yán)续回(huí)落趋(qū)势，对其(qí)一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西(xī)南、西(xī)北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立(lì)生产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复(fù)苏、上(shàng)游原料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今年(nián)的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一(yī)定持续性，未来(lái)不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其(qí)今年全年营业(yè)收入(rù)将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价(jià)格自2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛(máo)利(lì)率(lǜ)迎(yíng)来(lái)较(jiào)明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材(cái)料供给(gěi)预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经(jīng)济形(xíng)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系势等(děng)因素的影(yǐng)响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活必需(xū)消费品，市(shì)场空间(jiān)广阔(kuò)。随着消费者健康意(yì)识的(de)提(tí)高，对健康、安全、营养(yǎng)的食(shí)用油需求也将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油(yóu)原料(liào)供应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求端(duān)则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引(yǐn)发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金(jīn)融(róng)市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金融(róng)市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端为油脂(zhī)油(yóu)料市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然(rán)市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍(réng)在(zài)节奏(zòu)上超出了(le)市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰(lán)及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费复(fù)苏(sū)不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系食用油(yóu)需(xū)求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企业之间的竞(jìng)争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势(shì)，因提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表观(guān)库存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说。

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