总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完(wán)善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权(quán)市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排(pá雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗i)，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察，目前(qián)ETF期(qī)权的合(hé)约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(t雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗óu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规(guī)模的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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