本轮新股中，有不(bù)少风口的企业(yè)，但基本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大(dà)陆(lù)收入第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据集成(chéng)电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展战儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班式筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业(yè)绩(jì)爆发，利润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入(rù)和产品价格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选择(zé)了(le)业绩最好的(de)时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算(suàn)比较低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人(rén)感觉比(bǐ)如(rú)几个(gè)国(guó)企医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术(shù)产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新(xīn)技(jì)术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后(hòu)的(de)下(xià)一道工序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电(diàn)池电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一(yī)步(bù)，但行(xíng)业基本(běn)见(jiàn)顶，下游(yóu)需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅(fú)下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功(gōng)率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及(jí)模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户提(tí)供(gōng)一站式(shì)代工(gōng)解决方(fāng)案(àn)，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公司提供完整生(shēng)产制造(zào)平(píng)台，支持客户研(yán)发(fā)以及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要比那些已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利(lì)润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中(zhōng)高端(duān)分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花(huā)，经分散染料(liào)印染加工的(de)化纤(xiān)纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部(bù)分终(zhōng)端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到(dào)，下(xià)游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为(wèi)客(kè)户(hù)提供相(xiāng)关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继(jì)续(xù)独立经营上述(shù)业(yè)务。用(yòng)友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽(qì)车(chē)行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但公(gōng)司自身技术含量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业(yè)有(yǒu)明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从(cóng)事(shì)电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务及地(dì)理信息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程技术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工(gōng)商业企业电力(lì)相关(guān)工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程类企业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营(yíng)业务为射频前(qián)端(duān)芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业(yè)绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却(què)一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解(jiě)禁(jìn)后(hòu)都会成(chéng)为(wèi)抛售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国(guó)家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军方客户和(hé)军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为(wèi)我国防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业(yè)，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚(jù)合运营、融(róng)合(hé)运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供(gōng)物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合(hé)解(jiě)决方案及云终端(duān)解决方案，并根据客户(hù)需求提供定制化(huà)的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班式(shì)是获(huò)得购销差价或(huò)服务佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量(liàng)的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不(bù)错，但公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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